BOSTON (Reuters) – Investor hedge fund bersiap untuk sungai tinta merah karena perusahaan mulai melaporkan pengembalian untuk Mei ketika pasar saham melayang di dekat wilayah beruang pada pendapatan yang mengecewakan dan kekhawatiran tentang kenaikan suku bunga yang agresif, investor dan manajer dana mengatakan pada Kamis (2 Juni).
Data dari Hedge Fund Research menunjukkan HFRX Global Hedge Fund Index tergelincir 1 persen pada Mei, meninggalkannya turun 3,31 persen untuk lima bulan pertama tahun 2022. Tetapi angka awal dari beberapa perusahaan menunjukkan kerugian yang jauh lebih besar, terutama pada dana yang banyak berinvestasi dalam saham teknologi dan bioteknologi.
Indeks S&P 500 yang lebih luas berakhir datar untuk Mei, dengan indeks Nasdaq turun 2 persen. Namun, selama bulan tersebut, S&P jatuh sejauh ini hingga hampir mencapai wilayah pasar bearish. Untuk tahun ini, S&P turun 12 persen dan Nasdaq turun 21 persen.
Tiger Global, salah satu perusahaan industri terbesar, kehilangan 14 persen pada Mei, meninggalkannya turun 52 persen untuk tahun ini, kata seorang investor. Perusahaan telah kehilangan uang setiap bulan tahun ini setelah tergelincir 7 persen pada tahun 2021.
Demikian pula, RTW Investments, salah satu dana biotek terpanas di industri, mengatakan kepada investor bahwa perkiraan kinerja untuk RTW Flagship Fund-nya, termasuk investasi yang ditunjuk, menunjukkan portofolio kehilangan 9,51 persen pada Mei. Untuk tahun ini, telah jatuh 34,5 persen.
Ilmu hayati dan hedge fund biofarmasi Perceptive Advisors kehilangan 19,4 persen pada Mei, membuat dana tersebut turun 41,5 persen untuk tahun ini menyusul penurunan 28 persen pada 2021, menurut pembaruan investor.
Bagi banyak fund manager, kerusakan dimulai jauh sebelum Mei ketika mantan kesayangan pasar melaporkan pengembalian yang buruk secara tak terduga. Netflix pada bulan April mengatakan kehilangan pelanggan untuk pertama kalinya dalam satu dekade, mengirim harga sahamnya jatuh 35 persen dalam satu hari.
Investor miliarder William Ackman, yang membukukan tiga tahun pengembalian yang sangat kuat, terjebak dalam penurunan dan tiba-tiba berbalik arah dengan melikuidasi taruhan US $ 1,1 miliar (S $ 1,5 miliar) berusia tiga bulan di Netflix dan mengunci kerugian US $ 400 juta. Pada bulan Mei, portofolio Pershing Square Holdings Ackman kehilangan 9,5 persen, membuat dana tersebut turun 18,2 persen untuk lima bulan pertama tahun 2022.
Itu juga merupakan bulan di mana Melvin Capital, yang pernah menjadi salah satu pemain terbaik industri, mengumumkan bahwa mereka akan gulung tikar setelah ditusuk oleh taruhan kaki yang salah pada saham meme seperti GameStop pada awal 2021.
Tetapi tidak semua manajer investasi terkemuka menderita.
David Einhorn, yang menjadi berita utama bertahun-tahun lalu dengan bertaruh bahwa pembuat kendaraan listrik miliarder Elon Musk Tesla akan jatuh, duduk di atas kenaikan dua digit tahun ini, menurut seorang investor. Greenlight Capital Einhorn naik 4,8 persen pada Mei dan naik 20,9 persen untuk tahun ini, didukung oleh investasi emas, taruhan makro dan taruhan bahwa perusahaan yang tidak disebutkan namanya akan jatuh.
Memang, beberapa manajer hedge fund yang lebih kecil mengatakan mereka berharap untuk melihat arus kas masuk karena beberapa hedge fund telah membuktikan diri mahir bertaruh terhadap sekuritas tertentu dengan shorting.
Investor mengatakan mungkin perlu waktu lebih lama dari biasanya untuk mendapatkan angka untuk Mei karena perusahaan menetapkan harga sekuritas yang tidak likuid. Ketika pasar berbalik melawan mereka, manajer hedge fund ekuitas memotong penggunaan uang pinjaman mereka, atau leverage, untuk mencoba melindungi terhadap penurunan tajam, kata investor.
Dana lindung nilai jangka pendek, yang bertaruh pada harga saham naik atau turun, telah mengalami deleverage antara 15 persen dan 20 persen sejak Januari, mengingat posisi panjang dan pendek mereka, menurut data dari dua broker utama, mengambil portofolio klien mereka sebagai referensi. Sebagian besar de-risking terjadi antara Februari dan April, kata satu sumber.